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建材系化工系等行业酝酿涨价建材系化工系等行业酝酿涨价龙口

龙口
2022年07月14日

建材系化工系等行业酝酿涨价,建材系化工系等行业酝酿涨价

8月7日，立秋，收获的季节即将来临。虽然暑热仍未完全消散，但许多行业已经开始为“金九银十”的传统旺季酝酿涨价行情，有的已经提前启动。从受益供给侧改革的煤炭、有色金属，到建材系的水泥、玻璃，再到基础化工类的产品，再到白酒行业，一波“涨价潮”正在现货市场涌动暗流 “2016年以来，资本市场纷纷上演‘涨价盛宴’，总体看商品价格反弹受益于靠供给改善而非需求的扩张，高附加值工业品的涨价则与行业寡头协同调价有关。部分商品涨价趋势依然能够继续，具备主题投资机会，投资者可密切关注涨价产品的相应生产企业及涨价联动收益企业。”东兴证券分析师郑闵钢、范子铭表示。化工系钛白粉九连涨双乙甲酯供给紧张在供给侧改革和需求上升的推动下，今年钛白粉市场已出现九轮涨价，累计涨幅逾30%。“供给侧改革将加快钛白粉的产能出清，低库存+需求启动，价格将继续上涨。”中信建投证券分析师罗婷表示。西南证券认为，钛白粉下游需求仍将稳步增长：去库存成为目前房地产行业的主旋律，新一轮的房地产政策有可能加速房地产去库存。而钛白粉需求增速与商品房销售增速高度相关，在房地产新一轮的去库存的政策之中，也将持续带动钛白粉的需求增长。 A股市场中，佰利联收购龙蟒钛业，四川龙蟒与佰利联产能总和达61万吨(含佰利联氯化法项目)，全国产能第一。中核钛白、金浦钛业、安纳达分别拥有钛白粉产能20、18、12万吨。除钛白粉之外，双乙甲酯因供应异常紧张，价格继续跳涨。宁波王龙事故后，双乙甲酯异常紧张，现存的所有双乙甲酯企业生产的产品无法满足国内维生素E的生产。海通证券指出，除VE还在努力保障生产外，其他下游已经开始下降开工，应对甲酯的供给不足。供给紧张刺激下，小厂供给的甲酯价格继续跳涨。因G20的影响，8月份国内VE企业都将停车，对双乙甲酯需求减少;G20过后，VE企业复产，如果宁波王龙不能同时复产，双乙甲酯将出现大量短缺，王龙复产越晚，短缺越严重。目前全球的双乙甲酯产能几乎全部在中国，近几年中国一直是净出口国，海外仅美国伊士曼拥有不足万吨的装置，每月可外销量200多吨，虽然在天成事件后，国内甲酯供给不足，企业进口了部分海外甲酯，但仅仅200-300吨。粘胶短纤是棉花的优质替代品，粘胶短纤价格及下游需求与棉花价格存在强相关性。西南证券分析师商艾华认为，2015年下半年粘胶短纤行业环保标准趋严，部分产能意外退出，大大加速了产能淘汰进程，而粘胶需求端则维持稳定增长，供需格局出现根本性变化。而随着国储棉轮出在9月底结束，部分新棉或受此前长江中下游汛期推迟上市，下半年国内棉花供需未见明显改善迹象，棉价有望延续涨势。粘胶短纤与棉花的合理价差约为1700元/吨，随着棉花价格的持续上行，粘胶短纤价格的长期压制因素解除，下半年上涨空间将打开，有望再创新高。 “粘胶短纤已跨过周期拐点，看好粘胶短纤产业链近期及中长期走势发展。”商艾华建议重点关注粘胶短纤相关标的：中泰化学、三友化工及澳洋科技，分别具有粘胶短纤产能36、50和28万吨，粘短价格每上涨1000元/吨，将增厚公司EPS0.16、0.17及0.26元/股。